ETF выстояли при пандемии и имеют огромные перспективы

ETF (Exchange Traded Fund) – инвестиционные фонды, занимающиеся торговлей облигациями, фьючерсами, валютой. Специфика таких фондов заключается в том, что активы, которыми они владеют, объединяются в диверсифицированный портфель акций. Они удобны и эффективны как для трейдеров, которые используют внутридневные и долгосрочные торговые стратегии, так и для вкладчиков, нацеленных на получение пассивного дохода с возможностью оптимизировать риски.

В чем преимущество ПИФов и стоит ли инвестировать в ПИФы в году?

Если рассуждать максимально кратко и по сути, то паи ПИФов – это прямой аналог акций ETF, фондов, которые представляют собой портфели ценных бумаг, собранных по какому-либо признаку:

  • в том же соотношении и те же бумаги, что и входят в расчет известных биржевых индексов (индексные ETF);
  • по отраслевому признаку (ETF на металлы; сырьевые ETF);
  • фонды, объединяющие бумаги определенной направленности (облигационные ETF; дивидендные ETF и пр.).

То есть, собираем в портфель ценные бумаги по соответствующему признаку и на основании данного портфеля выпускаем самостоятельные акции, которые уже продаем на рынке – это «механика» работы фондов ETF. У паевых фондов все очень похоже за исключением буквально двух характерных отличий:

  1. С точки зрения активов ПИФы также представляют собой портфели ценных бумаг, объединенных по тому или иному признаку, куда входят не только акции тех или иных компаний, но также и акции профильных ETF. То есть, если акции ETF можно назвать квази бумагами (то есть, ценными бумагами, выпущенными на базе других бумаг), то паи ПИФов – это квази бумаги «в квадрате». Впрочем, такая финансовая технология также имеет свою рыночную логику, а значит право на существование.
  2. ETF хоть и называется фондом, но по сути – это просто портфель, «сборная солянка» различных ценных бумаг. Данный фонд не имеет никаких исполнительных органов (ни директора, ни бухгалтера, ни даже условной секретарши) – он вообще не имеет никакого персонала. Единственное, что с данной точки зрения присутствует у ETF, это управляющая компания, которая является его учредителем (все-таки, портфель не маленький и кто-то должен его собрать). При этом акции ETF вращаются на открытом рынке и никто (кроме, разве что маркет-мейкеров) не берет на себя ответственность за поддержание их ликвидности. А вот учредитель паевых фондов (в рамках российского законодательства), напротив, берет на себя обязанность во «внебиржевом порядке», то есть, на неорганизованном рынке осуществлять как продажу, так и выкуп паев по ценам в соответствии с фактическим спросом и предложением. Как правило, просто с ориентировкой на биржевую их стоимость. В качестве таких учредителей выступают крупные банки (категории А) и финансовые компании, имеющие банковскую лицензию. Фактически они отвечают за обращение ценных бумаг ПИФов в стране и поддерживают 100%-ную их ликвидность.

ВАЖНО: Не стоит путать 100%-ную ликвидность и 100%-ную надежность (как в случае с депозитами, где государством посредством системы страхования вкладов гарантируется их возврат населению). На паи данная система не распространяется, зато ПИФы могут обеспечить инвесторам получение намного большей доходности, а потому это направление вложений является наиболее взвешенным с точки зрения риск/выгода.

Что такое ETF

Расшифровывается эта аббревиатура как фонд, торгуемый на бирже (exchange traded fund). В последние годы объем средств, инвестированный в этом направлении, исчисляется триллионами долларов.

Первый аналог ETF появился сравнительно недавно, произошло это в 1989 г. Тогда опыта работы с подобного рода явлениями не было, и Чикагская биржа добилась запрета его работы через суд.

Но преимущества таких фондов видны невооруженным глазом, поэтому похожая идея была реализована в Канаде. Первый в истории ETF возник в Торонто в 1990 г., в 1993 г. аналог появился в США. В дальнейшем они возникали как грибы после дождя – в большом количестве и на самые разные инструменты. Они не обязательно копировали индексы, появились даже отраслевые фонды.

Читайте также:  10 причин для продвижения бизнеса в Инстаграм. Начните прямо сейчас

Что касается России, то на ММВБ ETF торговать стали только в 2013 г. Это не значит, что раньше жители РФ не могли инвестировать в них. Паи приобретали через брокеров или управляющие компании.

Если говорить о том, что это, простыми словами, то я бы дал следующее определение – инвестиционный инструмент, удерживающий корзину каких-либо активов.

Инвестор, покупая пай (или акцию, что одно и то же в этом случае), приобретает не один актив, а целый портфель.

Выводы о растущей популярности такого способа инвестирования можно сделать по картинке выше. С 2004 г. суммарный объем инвестированных в них средств вырос более чем в 10 раз, и это не предел! Что самое главное – входной порог невысок, так что купить пай может каждый. Его стоимость зависит от конкретного фонда, есть варианты с ценой в $100-$300.

У вас наверняка возникла параллель с ПИФами, между ними действительно много общего. Но exchange traded funds удобнее для инвестирования.

Покупать их акции можно удаленно, достаточно иметь счет у подходящего брокера, деньги на счете и выход в интернет. ПИФы менее гибкие, их нельзя купить в любой момент времени, в большинстве случаев нужно лично посетить офис компании.

Паевые инвестиционные фонды были скопированы с ETF, отсюда и сходство.

Акции каких фондов можно взять через ИИС

Покупка ETF на ИИС возможна, только при выходе на Московскую биржу, где пока представлено только 15 фондов.

Например, попасть на Мосбиржу можно через таких брокеров, как Сбербанк, ВТБ, ФГ «Открытие», а также через ФИНАМ, БКС и ряд других.

Все эти посредники открывают доступ к московской торговой площадке.

Владельцам индивидуального инвестиционного счета доступны фонды, сформированные из разных активов:

  • акции компаний России, Америки, Великобритании, Австралии, Японии, Китая, Германии;
  • еврооблигации и корпоративные облигации;
  • золото.

В разрезе секторов есть вариант инвестиций в ETF-фонды отечественных или американских IT-предприятиях, в государственные ценные бумаги или казначейские векселя.

В разрезе индексов – в Московскую биржу, MCSI USA, UK, China, Germany, Japan, Australia.

Рассмотрим несколько примеров.

FinEx Российские акции

Фонд следует за индексом Московской биржи, динамика за прошедший год 26,96%, за последние три года 58,41%, за пять лет 73,74%.

В портфель фонда входят ТОП-10 крупнейших отечественных предприятий: Газпром, Лукойл, Сбербанк, ГМК Норникель, Новатэк, Татнефть, Роснефть, Магнит (розничная сеть), МТС и ВТБ.

FinEx Золото

Следует за курсом LBMA Gold Price. Положительная динамика за последний год демонстрирует прирост стоимости на 21,07%, за прошедшие три года 2,24%, за 5 лет 97,52%.

С минимальным спредом инвестор получает доступ к мировому рынку «желтого золота». Это на порядок выгоднее, чем обращение к стандартным металлическим счетам или инвестиционным монетам.

FinEx Акции IТ-компаний США

Данные сектор американского рынка является одни из наиболее прибыльных. Прирост стоимости за год 12,28%, за три года 77,72%, за пять лет 288,03%.

Структура фонда – ряд надежных и стабильных компаний: Apple, Microsoft, Alphabet, Intel, Facebook, Visa, Cisco Systems, Mastercard, Nvidia и Oracle.

Есть инвестфонды, состоящие из евробондов отечественных компаний, таких как Алроса, РДЖ, Газпром и других.

Самостоятельное формирование портфеля из этих ценных бумаг влечет серьезные финансовые затраты, так как номинальная стоимость еврооблигаций в разы превышает стандартную 1 000 рублей.

Инвестиции в фонды позволяют при меньших расходах вложить средства в целый пул надежных эмитентов.

Выбор из 15 ETF-фондов может показаться малым, однако он представляет собой оптимальный набор активов.

Обратите внимание!Комплексная диверсификация все равно рискованна. Несмотря на внушительную динамику прошлых лет (по определенным ETF-фондам), не стоит вкладывать деньги без анализа колебаний ставок на будущие периоды.

Комбинирование вариантов инвестирования

Любой способ инвестирования в большей либо меньшей степени несёт в себе риск потери своего капитала. Потому людям, обладающим большим капиталом, в целях максимального снижения риска его  полной потери, наш эксперт, Григорий Вершинин рекомендует комбинировать уже описанные выше способы инвестирования:

Предположим, у вас есть в наличии 5 миллионов рублей и более.

Таким гражданам необходимо диверсифицировать свои средства, то есть распределить их сразу по нескольким , из 5 млн рублей и более можно 1,5 млн рублей направить на приобретение квартиры в областном центре. Такая недвижимость будет сдаваться за 15 тысяч рублей, что составляет доходность в 12% годовых при условии постоянной сдачи. Это выгоднее, чем любой банковский депозит, но сопряжено с рядом временных и ресурсных затрат. Но сдача квартиры в аренду будет приносить гарантированный и стабильный доход.

Оставшиеся деньги можно разделить между вложениями в ПИФ (паевые инвестиционные фонды) и направлением на поддержку бизнеса. Сейчас наиболее выгодны вложения в онлайн-бизнес – площадки в социальных сетях, блоги, сайты. При минимальных вложениях они приносят большой доход. Из ПИФ наиболее доходными являются Райффайзен — Информационные технологии — прирост более 82%; Технологии 100 Альфа-капитал – почти 75%; Брокеркредитсервис XXII век – прирост в 71%.

Григорий Вершинин, Управляющий партнёр Lavnik Investments

Преимущества и недостатки ETF

Привлекательность ETF для инвесторов заключается в следующем:

  • ими легко торговать – купить/продать их можно в любое время торгового дня, в отличие от большинства взаимных фондов, которые торгуются в конце дня;
  • они более эффективны с точки зрения налогообложения, поскольку обычно генерируется более низкий уровень прироста капитала по сравнению с активно управляемыми фондами;
  • поскольку они торгуются как акции, инвесторы могут размещать различные типы ордеров (лимитные ордера или стоп-лоссы), которые не могут быть сделаны с помощью инвестиционного фонда.

Однако, инвестирование через ETF имеет и свои недостатки. В частности, в отличие от прямого инвестирования в акции компании, здесь потребуется платить комиссионные. Следовательно, возрастают торговые издержки.

Возможны проблемы с ликвидностью, поскольку некоторые, узконаправленные ETF имеют широкие спреды bid/ask. Возрастает риск покупки по высокой цене и продажи по низкой цене.

ETF обычно довольно хорошо отслеживает базовый индекс, но технические проблемы могут создавать расхождения. Кроме того, средства от продажи ETF в течение двух торговых дней технически недоступны для реинвестирования.

Альтернативные способы покупки акций

«Альфа-Банк», «Сбербанк», «ВТБ24», «Тинькофф Банк» – эти и некоторые другие крупные российские банки предоставляют возможность торговать, используя ETF-фонды. Просмотреть полный перечень учреждений, через которые можно приобрести акции, можно на официальном сайте Московской фондовой биржи. Здесь же размещены контактные данные, по которым можно напрямую связаться с представителем банка. Как и брокерские конторы, банки, собирающие инвестиционные корзины ETF, должны располагать соответствующими лицензиями.

На заметку: купить акции ETF у банка можно через смартфон. Наиболее удобные интернет-банкинги, позволяющие открывать и пополнять брокерские счета – «Тинькофф Инвестиции», «Мой Брокер» и «Сбербанк Инвестор».

Еще один способ приобрести биржевые акции российский и иностранных компаний – воспользоваться интернет-магазином «Финам». Ехать в банк или офис брокерской компании для заключения договора и открытия счета не придется. Для совершения сделки нужно выполнить несколько простых действий:

  1. Выбрать на сайте фонд и количество акций.
  2. Перечислить средства на банковскую карту.
  3. Открыть счет через сайт в течение 90 дней после подачи заявки.

После открытия счета купленные акции появляются на вашем счету и вы сразу же можете ими торговать.

Совет: если у вас не хватает времени и (или) опыта для подбора акций, рекомендуем воспользоваться сервисом «Финансовый Автопилот». Этот автоматизированный советник даст возможность выбрать оптимальный инвестиционный портфель и сэкономить на услугах финансовых посредников.

Что следует искать в ETF на базе S&P 500

При выборе ETF на базе S&P 500 у инвесторов нет недостатка в вариантах.

Многие фонды применяют собственные настройки для распределения или выбора акций, но у самых лучших всё устроено просто.

Вот на что нужно обращать внимание при выборе ETF

  • Доступность. Доступен ли этот ETF через большинство брокерских компаний? Какой объём торговли происходит в среднем за 10 дней? Вряд ли вы хотите купить ETF и застрять в нём, если дела пойдут плохо, поэтому убедитесь, что торговый объём у выбранного вами фонда довольно большой.
  • Низкие комиссии. Так как мы смотрим на фонды, отслеживающие индекс, ищите те, у которых сборы сведены к минимуму. В конце концов, при покупке ETF вам не нужно оплачивать труд менеджера фонда.
  • Тщательное отслеживание эталонного индекса. Выбирайте ETF, которые на самом деле отслеживают S&P 500. Каждый фонд имеет свои особенности, но он не должен слишком сильно отклоняться от эталонного индекса.
Читайте также:  10 лучших онлайн курсов по программированию

На что обратить внимание при выборе ETF

Структура портфеляДивидендыРазмер комиссииОна, как правило, не высокая, списывается автоматически каждый день. Размер комиссии в РФ в среднем около 1%. В мире есть фонды даже с нулевой комиссией.Евгений Марченко, директор Способ репликации

Среди фондов драгоценных металлов популярны синтетические ETF, которые вкладывают средства клиентов не в золото непосредственно, а лишь в производные инструменты, стремясь повторить движение цен. Риски таких продуктов значительно выше.Евгений МарченкоОбъём фондаЧем крупнее фонд, тем он менее доходный, но доходность эта более стабильна. Оптимальный размер под управлением — 100–300 миллионов долларов.Ольга Комаровская, руководитель судебной практики патентного бюро «АйПи»

Как купить

Покупка ETF-фондов на российском рынке никак не отличается от покупки обычных акций. Достаточно внести заявку в систему и дождаться исполнения.

На них не всегда возможно спекулировать за счет того, что цена и объемы торговли по некоторым ETF регулируются специальными маркетмейкерами, которые за счет своих действий направляют рынок в нужном направлении. За счет этого поддерживается устойчивая доходность определенных фондов.

На Московской бирже доступны для покупки 23 ETF-фонда с тремя базовыми активами:

  • облигации (в т.ч. еврооблигации);
  • акции;
  • товары (золото).

ETF RUSB

Для ETF RUSB характерны резкие скачки стоимости как вниз, так и вверх. Сказывается отсутствие маркетмейкеров для данного биржевого фонда. Скачки бывают размером до 10% в краткосрочном периоде в 1-2 месяца.

В состав ETF включаются еврооблигации, которые отличаются от обычных тем, что они могут котироваться на международных площадках в иностранной валюте. Обособленная покупка требует от инвестора значительных денежных средств по сравнению с покупкой ETF RUSB, цена которого находится в диапазоне от 1000 до 2000 рублей.

Как купить

ETF RUSE

По своему устройству биржевые фонды во многом похожи на биржевые индексы. Последние несут чисто информационную функцию, показывая среднее состояние рынка на основании данных по компаниям, участвующих в расчетах.

Биржевые фонды формируют собственный актив (только не информационный, а реальный) на основании других бумаг. Именно таким образом основан ETF RUSE, который является материальным воплощением индекса RTS.

В данный индекс входят крупнейшие российские компании разных отраслей, а сам он составлялся на одноименной бирже, которая затем вошла в состав единой Московской. Формирует данный фонд компания ITI, а рыночная цена ETF RUSE подвержена рыночным колебаниям ввиду отсутствия маркетмейкера.

Уникальное свойство ETF RUSE среди других фондов – по нему выплачиваются дивиденды. За счет этого формируется главный отрицательный момент покупки данного биржевого фонда – двойное налогообложение.

Сначала по выплаченным дивидендам вычитается налог у ITI (по ставке 15%), а затем от остатка суммы вычитаются 13% с клиентов. Получается общая потеря более 25%. За счет этого ETF RUSE является малопривлекательным объектом для инвестиций.

Как купить дивидендные ETFS

Существует несколько способов покупки:

Российский брокер. На российском рынке число дивидендных ETF довольно ограничено и фонды, как правило, имеют стратегию реинвестирования с целью налоговой оптимизации.

Зарубежный брокер. Доступен весь рынок дивидендных ETFs. Однако отчитываться и платить налоги придется самостоятельно. Брокер больше подходит для активной торговли на коротких и средних сроках.

Зарубежная страховая компания. С помощью страховой компании можно купить любые дивидендные ETFs. Ваши активы будут максимально защищены, а также можно получить отложенное налогообложение (об этом расскажем ниже). При этом страховая компания будет выступать лишь как менеджер, а все активы будут закреплены за крупнейшими банками-кастодианами в США. Для доступа к ЕTFs в рамках страхового полиса удобно использовать специальные трастовые счета.